在全球贸易从传统信用证结算为主转为赊销为主的大趋势下，保理业务有助于解决企业应收账款相关的信用风险管理、融资、现金管理等金融需求，在缓解中小企业融资难问题、助推我国经济发展等方面发挥了重要作用。近年来，中国保理业务高速增长，年均增速达32%，令世界瞩目。然而，中国保理业务也正面临诸多瓶颈。本文试对中国保理业务的发展状况予以分析，并针对如何破解困境，确保保理业务的稳健发展，维护金融安全，切实服务实体经济，提出相关建议。

（一）保理业务规模化

1993年，中国银行首先开办保理业务。如今，中国保理已呈规模化发展态势。中国保理业务量从2011年超越英国，跃居全球第一，并连续保持三年。2015年—2016年，保理业务量大幅下降约42%，但仍位居全球第二。2017年，中国保理业务量止跌企稳，达到3.04万亿元人民币，重返全球第一。

（二）保理主体多元化

目前，中国的保理业务呈现银行保理与商业保理双轨并行发展模式，但银行保理业务占据主导地位。与欧美等国家不同的是，近20年来，中国保理业务一直是以银行为保理主体。商业保理起步较晚，2012年6月，商务部才展开商业保理试点工作，但发展迅猛。据商业保理专业委员会统计，商业保理业务自2012年开始实现高速增长，2017年业务量已达1万亿元人民币。截至2018年6月末，全国注册商业保理公司达10780家，覆盖全国除海南以外的30个省（市、区）。

（三）保理产品丰富化

伴随着我国经济的快速增长及金融服务需求的多样化，中国的保理产品日益丰富，已从初期的国际出口双保理产品为主的单一模式，发展到几乎涵盖了全球供应链金融论坛发布的《供应链金融技术的标准定义》中主要的保理业务种类，同时还开发出中国特色的保理产品。

（四）保理服务电子化

随着贸易数字化、电子商务及金融科技的迅速发展，中国保理数字化发展也已开始试水。部分银行建立了内部供应链金融平台或者利用第三方平台向客户提供在线保理服务，并尝试通过平台沉淀的大数据进行授信风险管理及融资服务。

（五）保理风险复杂化

高速发展的中国保理业务为保理商寻找到了盈利增长点，但受全球经济环境、企业信用、法律法规、监管制度等各种复杂因素影响，保理商也面临着前所未有的风险管控难题。

2014年以来，受全球经济及贸易增速下行加剧、贸易保护主义抬头、部分行业风险凸显、民间借贷及担保链风险持续发酵等叠加因素影响，国内保理业务风险事件频发。部分企业不惜采取伪造贸易背景等手段骗取保理融资，给保理商带来了巨大的资金风险及损失，保理业务的资产质量管控承压较大。中国主要的银行保理商开始对保理业务“踩刹车”，包括提高保理业务准入门槛、加强授信风险管控等措施。

我国保理业务发展面临的主要困境在于金融基础设施建设不健全，具体体现在：

（一）社会信用体系欠完善

良好的社会信用体系是保理业务稳健发展的前提条件。欧美发达国家经过多年实践，社会信用体系相对完善，失信违约成本较高。近年来，我国的社会诚信体系建设虽取得了一定进展，但仍处于起步阶段，诸如信用透明度低、失信成本低等问题严重制约了保理业务的发展。

我国国内贸易中无物权单据。这使保理商很难通过交易文件表面去核实国内贸易背景的真实性。即使借助于在税控系统中的增值税发票核查、信用保险公司的信用保险核查等风险缓释手段，保理商仍无法避免部分不法企业采取真开票、假交易、或者采取先开票融资后再注销发票、或者买卖双方串通欺诈等方式骗取保理融资。

在此情况下，保理商在保理业务风险管控上无法全部依赖应收账款，仍需侧重客户资信状况的考查，使保理授信无异于流动资金贷款授信。基于风险管控的考虑，银行保理客户仍以大中型优质客户为主。商业保理公司尽管主要服务于中、小企业，但在较大程度上受制于自身资金规模及融资渠道。